进入2016年之后，也意味着“十三五”时期的正式启动。新时期，新变化。随着政府对环保的定位于要求变化，环保行业也将迎来第三次变革，“效果化”＋“保增长”将成主要驱动力。
中国环保在线梳理了2016年将发布的重磅政策如下：1）环境费改税政策有望在2季度出台，按量计费模式将推动排污方主动改造；2）“十三五”规划有望在3季度出台，详细的环境约束考核将推动超6万亿环保投资落到实处；3）“土十条”及土壤污染防治法开始编订并出台，土壤修复市场首次启动。从梳理上述政策发现，政府的重心开始放在环境实际改善效果层面，16年开始的环保“效果化”变革有望加速。
而近期近期动态方面：1）住建部、国家开发银行联合发布“关于推进开发性金融支持海绵城市建设的通知”，“通知”提出的PPP模式将得到推广，政府将鼓励具备综合业务能力企业采取总承包方式、将海绵城市建设项目整体打包运行。国家开发银行资金将以风险可控为原则，起到的作用相当于“优先”，并有望引入“劣后”社会资本进入海绵城市市场。2）国家发改委已于2015年12月30日发布《京津冀协同发展生态环境保护规划》，为PM2.5划出红线。这是一个标志性的事件，将引导节能减排、环境保护等技术再上台阶，实现新突破。2016年，环保、新能源、新材料、循环经济领域的投资将显著增加，并有望出现新的投资样本。初步测算，2016年环保节能领域新增投资有望达到8000亿元至10000亿元。
投资方向上，建议选择订单率先释放 政策超预期的行业，危废处理、膜法深度水处理、环境监测与VOCs、海绵城市等。1)危废处理：天津港事件后，环保部加速推进台账制等新型检查手段落地，危废合规处理规模有望在短期内翻番，带动行业进入快速发展期;2)膜法深度水处理：消除河道黑臭 10%特别排放限值政策将带动水处理行业进入“近零排放”阶段，RO等深度膜处理技术应用范围进一步扩大;3)环境监测与VOCs:与美国70年代类似，中国也进入了精确环境数据采集 环境税按量征收的阶段，环境监测仪器需求进入爆发期;4)海绵城市：保增长压力之下，海绵城市投资将成为中央政府定向精准释放流动性及推进城镇化进程的新抓手，政策扶植力度有望远超预期。
中国环保在线认为，16年环保行业投资需要把握两条主线：1)把握效果化趋势，选择能够真正为政府分担环境治理负担、技术积累丰富同时战略布局合理的标的，关注东江环保、南方汇通、聚光科技、雪迪龙、高能环境；2)把握保增长趋势，布局中央政府定向精准释放流动性及推进城镇化进程的新抓手海绵城市，推荐关注云投生态、南方泵业。
回顾行业发展历史，“十一五”及“十二五”时期行业驱动因素分别为政府直接投资和市场化改革，创造了环保国企和环保龙头民企的黄金投资期，展望“十三五”，我们认为在第三个变革期，即“效果化”＋“保增长”双驱推动行业进一步加速发展，技术突出与实际环境改善效果明显的细分龙头有望弯道超车。
中国环保在线梳理了2016年将发布的重磅政策如下：1）环境费改税政策有望在2季度出台，按量计费模式将推动排污方主动改造；2）“十三五”规划有望在3季度出台，详细的环境约束考核将推动超6万亿环保投资落到实处；3）“土十条”及土壤污染防治法开始编订并出台，土壤修复市场首次启动。从梳理上述政策发现，政府的重心开始放在环境实际改善效果层面，16年开始的环保“效果化”变革有望加速。
而近期近期动态方面：1）住建部、国家开发银行联合发布“关于推进开发性金融支持海绵城市建设的通知”，“通知”提出的PPP模式将得到推广，政府将鼓励具备综合业务能力企业采取总承包方式、将海绵城市建设项目整体打包运行。国家开发银行资金将以风险可控为原则，起到的作用相当于“优先”，并有望引入“劣后”社会资本进入海绵城市市场。2）国家发改委已于2015年12月30日发布《京津冀协同发展生态环境保护规划》，为PM2.5划出红线。这是一个标志性的事件，将引导节能减排、环境保护等技术再上台阶，实现新突破。2016年，环保、新能源、新材料、循环经济领域的投资将显著增加，并有望出现新的投资样本。初步测算，2016年环保节能领域新增投资有望达到8000亿元至10000亿元。
投资方向上，建议选择订单率先释放 政策超预期的行业，危废处理、膜法深度水处理、环境监测与VOCs、海绵城市等。1)危废处理：天津港事件后，环保部加速推进台账制等新型检查手段落地，危废合规处理规模有望在短期内翻番，带动行业进入快速发展期;2)膜法深度水处理：消除河道黑臭 10%特别排放限值政策将带动水处理行业进入“近零排放”阶段，RO等深度膜处理技术应用范围进一步扩大;3)环境监测与VOCs:与美国70年代类似，中国也进入了精确环境数据采集 环境税按量征收的阶段，环境监测仪器需求进入爆发期;4)海绵城市：保增长压力之下，海绵城市投资将成为中央政府定向精准释放流动性及推进城镇化进程的新抓手，政策扶植力度有望远超预期。
中国环保在线认为，16年环保行业投资需要把握两条主线：1)把握效果化趋势，选择能够真正为政府分担环境治理负担、技术积累丰富同时战略布局合理的标的，关注东江环保、南方汇通、聚光科技、雪迪龙、高能环境；2)把握保增长趋势，布局中央政府定向精准释放流动性及推进城镇化进程的新抓手海绵城市，推荐关注云投生态、南方泵业。
回顾行业发展历史，“十一五”及“十二五”时期行业驱动因素分别为政府直接投资和市场化改革，创造了环保国企和环保龙头民企的黄金投资期，展望“十三五”，我们认为在第三个变革期，即“效果化”＋“保增长”双驱推动行业进一步加速发展，技术突出与实际环境改善效果明显的细分龙头有望弯道超车。
